11月25日，人力資源和社會保障部會同財政部和國家稅務總局印發(fā)通知，公布了36個先行城市(地區(qū))名單，個人養(yǎng)老金制度開始在先行城市(地區(qū))實施。

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11月18日，證監(jiān)會公示了個人養(yǎng)老金基金名錄及銷售機構名錄，可開展個人養(yǎng)老金業(yè)務的商業(yè)銀行和理財公司名單。11月23日，銀保監(jiān)會公布了參與個人養(yǎng)老金的6家保險公司和7款產品。目前，首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務的機構，包括23家商業(yè)銀行、11家理財公司、14家證券公司、6家保險公司、40家基金公司，另外還有37家基金銷售機構，基本囊括了我國金融系統(tǒng)內有實力的相關機構。

值得注意的是，此前獲準開展養(yǎng)老理財試點的11家銀行理財子公司此次全部進入“白名單”，側面印證了這一年來養(yǎng)老理財試點的成功，養(yǎng)老理財產品契合市場需求，受到投資者歡迎。

以賬戶制為基礎 發(fā)展養(yǎng)老保障體系“第三支柱”

個人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度，又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險(第一支柱)、企業(yè)年金或職業(yè)年金(第二支柱)共同組成我國養(yǎng)老保障體系“三支柱”。個人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎，參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產品銷售機構指定，參加人有更大的自由度和選擇權。

個人養(yǎng)老金的吸引力主要體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠和個人養(yǎng)老金產品兩方面。對外經(jīng)貿大學保險學院副院長孫潔說：“從稅收優(yōu)惠角度看，部分群體繳費1.2萬元的免稅額度可能會降低當期一個稅檔，節(jié)稅效應較為顯著。據(jù)測算，根據(jù)參加人的年收入水平，每年可節(jié)稅360元至5400元。從個人養(yǎng)老金產品來看，可信賴的投資機構、良好的資產組合和科學的資產配置，可以獲取較好的長期投資收益。”

養(yǎng)老金產品是個人養(yǎng)老金業(yè)務落地的關鍵。《暫行辦法》明確，個人養(yǎng)老金產品是指符合金融監(jiān)管機構要求，運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值的金融產品。包括個人養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金理財產品、個人養(yǎng)老金保險產品、個人養(yǎng)老金公募基金產品等。

加速推進 金融機構布局養(yǎng)老金新藍海

養(yǎng)老第三支柱是一個萬億級別的新藍海。根據(jù)申萬宏源證券研報，對應當前個人養(yǎng)老金每年繳納1.2萬元/人，城鎮(zhèn)居民參與率提升15%-20%，2030年預計個人養(yǎng)老金有望迎來1.8萬億元-3.1萬億元市場。面對萬億規(guī)模個人養(yǎng)老金新藍海，銀行、基金、保險等各類型金融機構，正加速布局。

業(yè)內人士表示，商業(yè)銀行、理財公司著眼于養(yǎng)老市場長遠發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務機會，挖掘賬戶、發(fā)卡、結算等間接業(yè)務機會。在個人賬戶制下，商業(yè)銀行作為可開立個人養(yǎng)老金資金賬戶唯一的金融機構類型，掌握了資金入口，可順勢進行多元化綜合業(yè)務布局，有望搶占先機。理財子公司在養(yǎng)老金融領域已具備較為成熟的實踐經(jīng)驗，養(yǎng)老理財產品運作平穩(wěn)，費率優(yōu)惠力度大，投資者滿意度較高。

對于其他金融機構而言，也在不斷完善發(fā)展。公募基金行業(yè)，已于2018年推出了養(yǎng)老目標基金，為了滿足不同投資者的風險偏好和投資需求，目前我國養(yǎng)老目標基金分為目標風險型、目標日期型兩大類。保險行業(yè)，根據(jù)此前發(fā)布的《關于促進保險公司參與個人養(yǎng)老金制度有關事項的通知(征求意見稿)》，保險公司提供的商業(yè)養(yǎng)老保險包括年金保險、兩全保險，以及銀保監(jiān)會認定的其他產品。

緊抓機遇 銀行理財優(yōu)勢凸顯

由于個人養(yǎng)老金制度處于初始階段，覆蓋面大、業(yè)務要求高、關系人民群眾切身利益，對參與的商業(yè)銀行和理財公司業(yè)務經(jīng)營、客戶服務、風險管理、社會責任等均有較高要求。

“商業(yè)銀行、理財公司覆蓋海量客戶群體，分支機構觸及城鄉(xiāng)各地，能夠提高個人養(yǎng)老金業(yè)務的覆蓋面和可得性。通過商業(yè)銀行及理財公司在債券和非標投資的長期投資經(jīng)驗和風控能力，將為個人養(yǎng)老金產品帶來長期穩(wěn)健的收益。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對此表示。

日前，光大銀行及光大理財發(fā)布公告稱，已收到銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)來的驗收通過結果通知，正式完成與理財行業(yè)平臺、人社信息平臺的四方聯(lián)調測試，成為首批完成個人養(yǎng)老金理財相關平臺測試的商業(yè)銀行及理財公司。這意味著個人養(yǎng)老金投資理財產品業(yè)務在系統(tǒng)建設及運營保障方面已做好準備，待個人養(yǎng)老金理財產品名單發(fā)布后可正式對外運營。

個人養(yǎng)老金業(yè)務將為理財產品帶來增量資金，改善理財公司資金結構；理財公司在投資范圍、資產獲取、風險管理、品牌和聲譽方面頗具優(yōu)勢，也為養(yǎng)老理財獲客打下堅實基礎。“接下來光大理財將基于養(yǎng)老理財試點經(jīng)驗，貫徹落實長期、穩(wěn)健、普惠的業(yè)務發(fā)展導向，在金融科技支持下，深化和發(fā)展正在持續(xù)建設完善的產-研-投系統(tǒng)化投資架構和‘多資產+多策略’投資框架，不斷提升通過中長期投資創(chuàng)造穩(wěn)健回報的能力?！惫獯罄碡斚嚓P負責人表示。

此外，在產品端之外，投資者教育可能是未來不同金融機構的發(fā)力點、競爭點與區(qū)隔點。浙江大學國家制度研究院副院長金維剛接受媒體采訪時曾表示，“目前我國金融市場發(fā)展尚不成熟、大多數(shù)投資者缺乏專業(yè)的金融知識和風險意識，需要組織開展有關政策宣傳和引導，并加強個人投資咨詢顧問隊伍建設，對個人選擇投資與養(yǎng)老相關的各種金融產品提供專業(yè)咨詢和業(yè)務指導?！蔽磥磉@一萬億元規(guī)模新藍海的發(fā)展，有望為我國整體金融市場服務體系的發(fā)展帶來諸多可參考的案例。

關鍵詞： 商業(yè)銀行