光伏

擴大綠證覆蓋范圍，分布式光伏有望受益。 國家發(fā)改委發(fā)布《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》，明確針對可再生能源全覆蓋， 新增納入分布式光伏、海上風電等，通過綠證交易有望提升項目經濟性，加快風光開發(fā)進度。新政策落地后，綠證實現(xiàn)對分布式光伏項目的覆蓋，有望推動工商業(yè)光伏的進一步發(fā)展，建議關注相關標的芯能科技、晶科科技、南網能源。

全年來看，伴隨硅料新增產能釋放，產業(yè)鏈價格將整體呈現(xiàn)波動下行態(tài)勢，價格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關注具備期貨定價屬性、受益價格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點關注異質結、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術的進展。

(資料圖片)

風電

2023H1 國內新增海風并網 1.1GW。 7 月 31 日，國家能源局召開三季度例行新聞發(fā)布會時表示，上半年全國風電新增并網容量22.99GW，其中陸上風電 21.89GW，海上風電 1.10GW。

國電投啟動 16GW 海上風電框架采購。8 月 4 日，國電投啟動 2023年第四十九批集中招標(海上風電競配機組招標)，總容量達到 16GW，招標文件中提及競配采購容量只有在競配成功后方可使用，招標人不承諾最低使用量。

風電全年量增+盈利修復預期不斷強化，建議重點關注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機會，此外關注海風樁基、海纜等環(huán)節(jié)。

新能源車

原材料價格： 本周碳酸鋰市場延續(xù)下跌， 截至本周五電池級碳酸鋰價格在 26.75 萬元/噸，相比上周下降 1.5 萬元/噸，跌幅 5.3%。 下游壓價情緒仍存，入市采購積極性不足，僅保持剛需少量跟進，且壓價情緒仍存。

歐洲 7 月新能源車銷量： 歐洲主要七國 7 月銷量同比增長 14%，環(huán)比下降 42%，環(huán)比下降符合季末沖量季初回落的規(guī)律。我們預計歐洲市場 2023 年全年銷量有望 340 萬輛，同比增長近 30%。

建議重點關注定價權更強盈利性更穩(wěn)定的電池環(huán)節(jié)（寧德時代、億緯鋰能）和結構件環(huán)節(jié)（科達利），中游環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢突出具有競爭力的（璞泰來、湖南裕能、天賜材料、恩捷股份）、新技術（驕成超聲、寶明科技）。

風險提示：

各國政策變化；下游需求不及預期；新技術發(fā)展不及預期；產業(yè)鏈材料價格波動風險；行業(yè)競爭加劇風險。

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