8月30日，“成長獵手”楊銳文旗下基金的中報陸續(xù)出爐。

回顧整個上半年，這位以“小作文”著稱的基金經(jīng)理，大部分觀點(diǎn)“始終如一”。

前半程最青睞“AI”，后半程乃至整個下半年，最看好半導(dǎo)體延申至整個“國產(chǎn)化”領(lǐng)域。

【資料圖】

這份相對“恒定”，體現(xiàn)了對其板塊布局的“篤定”。

此外，隨著最新“腰部”重倉股浮出水面，楊銳文對于半導(dǎo)體和新能源“此起彼伏”的布局，也頗耐人尋味。

要么AI，要么半導(dǎo)體

對于AI和半導(dǎo)體的“見解”，貫穿了楊銳文的上半年，從未缺席。

在他看來，“鋼鐵洪流”已經(jīng)失效，現(xiàn)代比的是信息化，背后就是AI和半導(dǎo)體，ChatGPT的橫空出世指明了AI的突破口，看到新一輪的科技革命到來的希望，GPT有望接替當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)給全球經(jīng)濟(jì)帶來一場效率革命。

所以，無論從安全角度還是從效率角度，全球主要經(jīng)濟(jì)體和主要的企業(yè)都會瘋狂投入在AI和半導(dǎo)體上，這幾乎是不可阻擋的產(chǎn)業(yè)趨勢。

在他看來，對于國內(nèi)市場而言，“最重要的”，莫過于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)椋灾骺煽兀ò踩湥俏磥硎陣鴥?nèi)市場最重要的投資主軸之一，包括且不限于半導(dǎo)體、軟件、工業(yè)母機(jī)、新材料等細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈。

地產(chǎn)時代“落幕”，誰會崛起？

在半年報中，楊銳文兩次提到地產(chǎn)時代的“落幕”，以及之后新的崛起板塊。

一次是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，在他看來，由于房地產(chǎn)不可能回到從前，地產(chǎn)時代的落幕，會制約地方政府的投資能力，老的道路已經(jīng)走不通了，這決定了未來的經(jīng)濟(jì)增長將會更加倚重以數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新基建為代表的新的增長引擎。

另一次則是新消費(fèi)，楊銳文表示，地產(chǎn)時代的落幕同樣會沖擊一部分消費(fèi)行業(yè)，但是與此同時，這也會讓居民支出轉(zhuǎn)向于新型消費(fèi)，新消費(fèi)的崛起是為滿足人們對美好生活的需求與向往所致。

如何理解呢？楊銳文的解釋是，伴隨著用戶作為消費(fèi)“主人”意識的全面覺醒，那種“生產(chǎn)什么就賣什么，我賣什么你就買什么”的“賣方市場”消費(fèi)觀念和“唯價格論”早已被摒棄，消費(fèi)者越來越重視產(chǎn)品本身，懂用戶以及能順應(yīng)用戶心智訴求轉(zhuǎn)變越來越主導(dǎo)未來的消費(fèi)，能為用戶創(chuàng)造價值、傳遞價值的消費(fèi)品牌會越來越有價值。

全面重倉“芯”

隨著半年報的發(fā)布，楊銳文的最新“腰部”重倉股浮出水面。

以景順長城優(yōu)選為例，與2022年年報相比，楊銳文的腰部持股中，新能源行業(yè)板塊的占比有所下滑，半導(dǎo)體的“存在感”得以加強(qiáng)，比如，華海清科和芯源微。

這一點(diǎn)，跟頭部重倉股的走勢是一樣的。此外，新能源重倉股的對象也有所更換，比如寧德時代，成為二季度楊銳文買入最多的股票之一。

頭部買入“美年健康”，腰部買入“寧德時代”，這是楊銳文上半年比較引人關(guān)注的布局。

此外，他還入手了軍工股。比如，在景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)中新進(jìn)持倉軍工電子股華力創(chuàng)通620.33萬股。

展望下半年，楊銳文再次重申了對市場的信心，以及“盡早收復(fù)失地”的期待。

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